美国证券交易委员会（SEC）正酝酿一项重要监管调整，拟允许上市公司将强制信息披露频率从现行的季度财报，改为每年仅披露两次收益报告，即采用半年报制度。《华尔街日报》报道称，SEC正在就这一方案进行前期准备。
现行的季度财报制度已实施逾半个世纪。过去一年里，围绕是否应当弱化这一硬性要求的讨论明显升温，不少企业抱怨，准备季度财报成本高昂、负担沉重，不仅分散管理层精力，也加剧了市场对短期业绩的过度关注。 有观点认为，这一制度安排在一定程度上也促使部分企业选择延迟上市，或更倾向长期保持私有状态，以避免频繁的信息披露压力。
支持改革者期待，通过将强制披露频率从季度改为半年，可以适度减轻合规成本，改善企业经营节奏，从而吸引更多企业走向资本市场，并降低维持上市公司身份的门槛。 据报道，SEC主席保罗·阿特金斯（Paul Atkins）以及美国总统特朗普均已公开表达对该思路的支持。
据《华尔街日报》消息，SEC已经开始就潜在的改革路径与交易所展开讨论。不过，即便监管层态度积极，相关规则要真正落地仍需相当时日。 如果SEC正式发布改革建议（最快可能在未来几周内公布），方案将首先进入公开征求意见阶段，随后才会提交表决。
这一方向在国际上并非“无先例可循”。《华尔街日报》指出，欧盟和英国大约在十年前就取消了强制性的季度报告要求，转而采用半年报为主的披露框架。 不过，在这两个市场中，仍有相当一部分公司出于与投资者沟通、维持市场关注度等考虑，自主选择继续按季度发布业绩更新。
从实践经验看，即便监管不再硬性要求季度财报，资本市场可能依然通过投资者预期、分析师覆盖和信息透明度等间接机制，推动部分公司维持更高频率的信息披露。美国如果跟进类似改革，最终形成的，将很可能是“半年报为硬性底线、季度更新由企业自愿”的多层次信息披露生态。
在当前监管构想下，SEC拟议的是“放宽”而非“取消”财报义务：上市公司至少仍须每年两次向市场披露业绩情况，但可以根据自身战略、股东结构与市场定位，自主决定是否继续沿用季度披露节奏。 一旦相关改革推进，这将成为美国资本市场在信息披露制度上的一次重大调整，或对企业上市意愿、投资者行为以及市场短期主义等长期争议话题产生深远影响。